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TUhjnbcbe - 2020/6/23 11:28:00
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掀起第二轮“圈地”基金进入“个性化”时代


经过一轮"跑马圈地"后,不少基金将精力放在个性化上。


    行情进入"上蹿下跳"的时代,新基金发行也明显出现"个性化"特点。近期,指数基金、股票型基金都出现"百花齐放"的局面,特别是指数基金,不仅跟踪沪深300、中证500等不同指数的指基"扎推"面世,一些带有鲜明投资风格的金融地产、社会责任、上证民企、中证小康指数基金也纷纷"浮出水面"。


    国信证券基金分析师杨昊认为,由于行情多变,基金风格的多样化有利于不同风险诉求的基民找到理念认同的基金进行投资。此外,经过第一轮的"跑马圈地",不少基金公司完善了各类基金的产品线后,需要推出一些个性化的基金在弱市行情吸引基民。


    指数基金频现"国内首只"


    相比于2009年指基发行扎堆"沪深300",2010年指基呈现出明显的"个性化"特点,如上半年已经发行的建信社会责任指数基金、国投金融地产指数基金以及长信中证央企100指数基金,均属于该类风格的"国内首只",而目前鹏华上证民企50ETF及联接基金也是国内首只投资民企主题指数的ETF及联接基金。此外,7月8日发行的天弘深成指基金,也是续南方基金之后的第二支深成指基金,而刚刚获得"准生证"的中证南方小康ETF及联接基金,也是该类型风格指基的国内首只。


    据了解,上证民企50指数作为中国民营企业的代表指数,其个性化十足。与市场上其他ETF跟踪的指数相比,上证民企50指数与其他指数的成份股重合较少,其无论在估值、走势以及财务指标方面,均呈现出介于大、小盘之间的特点。根据天相证券投资系统对上证民企50指数的模拟走势发现,截止6月4日,自2005年以来该指数上涨幅度达406.42%,而同期上证综指和深证综指仅分别上涨了101.63%和227.20%。


    此外,小康指数的个性特点在于更能符合经济转型的时代背景。它以上证180指数的样本为选样空间,将已基本发展成熟、市值最大的20家公司排除在外,而较大程度受惠于国家新的节能减排、低碳环保等产业*策的行业和公司;此外,指数编制重视上市公司基本面状况,选样不再以市值为标准,而是按上市公司基本面价值进行加权,基本面价值反映了上市公司的盈利状况。最后,为防止单一行业过热而导致的行业权重过大,该指数创造性地实行行业权重最高20%的限制。


    股票型基金风格"各有千秋"


    除指数基金外,股票型基金风格也"各有千秋"。刚刚获批的新华行业周期轮换基金根据去年以来周期性行业和非周期行业的轮动变化,自行开发了"新华三维行业周期轮换模型(MVQ模型)",通过深入分析宏观经济周期及估值等因素以判断大类资产配置比例的基础上,寻找预期能够获得超额收益的行业,并重点配置其中优质上市公司的股票。


    中金公司在《红利是金》报告中指出,已有一些上市公司的红利收益率大幅高出货币类和固定收益类品种利率,这种股票的配置价值已经显现;若持有这些股票度过整个熊市,虽然有短期股价波动的风险,但可在享受较高红利收益率的同时,耐心等待下一波牛市的来临。


    因此,信达澳银目前在发的红利回报基金受到基民的关注。该基金主要投资标的就是可在震荡市享受股息回报、降低波动风险的红利股,目前在红利股较为密集的行业中,个股估值相对较低,且红利股往往在经营状况上具有优势,表现在盈利能力强、盈利质量高,创造现金能力强等。业内人士认为,目前底部区域内,投资者应选择更具价值的投资标的。

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